行情进行时聚焦（9）

　　市场虽然并未展开大幅度的震荡调整，但是前期一窝蜂涌入早期JT票张的资金已经开始收缩防线，一个最为突出的表现就是其价格业已处于半醒半睡的状态，这乃是预料之中的事情，因为前期的连续上扬已使其整体价值或者单体价值出现了较为严重的透支现象，这是价值规律使然，它是不以人的意志为转移，价值投资资金对于这一点的认识要比盲目投机炒作资金更贴近于现实。从严格意义上讲，“从小爱科学”与“奔马”小型张、“科学大会”小全张等JT票张在如此短的时间之内，出现如此高的上涨幅度已经不再是简单意义上的价值投资，已是一种典型的价值投机；倘若这种价值投机不做适当的修正的话，就会随时转变为一种真正意义上的投机炒作，其实这种苗头在某些品种上已有所体现，只是投资者不愿意面对罢了。价值投资的第一出发点就是以价值为核心，一旦超出这个度的话，价值投资也就失去了它本来的价值，而这种价值的延伸，在某种程度上甚至要比投机炒作还要可怕，因为这是一种理念上的迷失，而这种迷失所产生的害处有可能会长期麻痹投资者。

　　本次夏季行情是实实在在的JT票张行情，早期精品更是主导者，而编年票张处于从属的地位，两者的失衡状态由此变得更为明显，JT票张能产生非常少见的行情，应当说是非常值得称道的，因为这是对其自身价值的一种再认识，但是，这种认识不能太过于超脱，太超脱了必然会随之带来相应的价值投机泡沫；而这种投机泡沫的出现，并未对编年票张产生应有的推动作用，仅仅是自己在做单独表演，而独舞是难以寻找到应有的支撑点的，“从小爱科学”小型张、“奔马”小型张、“科学大会”小全张、“庚申猴”邮票等品种不是停滞不前就是予以修正，就是这种情况的真实反映。这种失衡不仅仅表现在JT票张与编年票张这个大的层面，就是在JT票张这个小的层面也是如此，早期JT精品高歌猛进，而后期品种的走势并不能令人满意，这既有幅度上的差别也有时间上的差异，这也是JT票张最终应声而落的一个至关重要的原因；一般意义来讲，投资者对于价格低廉的JT票张的热情要远高于那些高不可攀的精品，因为前者有着良好的基础作保障，如果“三国”（1）与“水浒”（1）等后期小型张不广泛撒网的话，投资者是不会轻易参与其中的，这次行情就体现出了这一点。

　　早期JT精品这盘棋被激活之后，相关资金伸出的触角也是开始变得长了起来，“甲申猴”小版张价格逆势创出历史新高，对于稳定投资者的信心起到了积极的作用。“甲申猴”大版票是今年春季行情的主力品种之一，一度还成为主导者，由于种种原因的困扰，它应声而落，“甲申猴”小版张却借此机会确立了自己的地位，但当时能够认识到这一点并付诸行动的投资者并不多。在此次夏季行情中，“甲申猴”大版票一直未能走出先前的阴影，其价格呈现出逐级回落的态势，而“甲申猴”小版张却是逆势而上，并刷新了历史新高，将当年所有的套牢者全部解放，这在编年品种中是极为难得一见的“胜景”，资金运作的魅力与威力或许就在于此，这在一定程度上更能折射出“甲申猴”大版票的“衰落”，这更证明了资金是一切活力的源头；没有强有力的资金作为依托，任何热门品种都会随时发生重大逆转。正是“甲申猴”小版张的示范效应，才使得该板块有滋有味，而“乙酉鸡”小版张就是其中的代表者，其价格超过“乙酉鸡”大版票的意义非同于一般，最起码扩宽了投资者的思路。在“甲申猴”小版张创出新高的同时，“香港回归十周年”小全张也是随影如行，这表明运作资金仍在其中，这也是投资者最愿意看到的一幕，因为只有这样才能从中寻找并不多见的战机。

　　在“邮展90年” 邮资片的带领下，曾经有过一波新的行情，“光明日报”邮资片的攀升大出投资者的预料；正当投资者跃跃欲试的时候，“邮展90年”邮资片却是应声而落，原包的价格震荡幅度高达万元，盲目投机炒作的色彩已是昭然若揭，这是投资者最不愿意看到的，可它却明明白白地摆在了我们面前，我们想回避也无法回避，这种盲目的投机炒作虽然难以避免，但是在一定程度上以价值投机或者价值投资为指针还是可以做到的，因为这样对谁都是有益的，对于资金运作者或许更是如此。某些编年票张或者纪念邮资片的高点一旦形成，再出现新的高点的难度可以说是非常大，之所以出现这种尴尬情况，一个十分重要的原因就在于盲目的投机炒作，许多在高位跟风的投资者因此成为了牺牲品，这种现象经常发生了我们身边，比如说今年春季行情中的“戊子鼠”与“丁亥猪”赠送小版等品种至今套得投资者动弹不得，旧伤未愈，新伤又接踵而至，真是祸不单行啊。面对市场的调整态势，目前投资策略应以适当控制风险为主，保住前期的胜利果实，密切关注资金流量的变化，对于某些价格与其价值已较为匹配的新品种可进行布局，或许才能在日后的行情中变得比较从容和主动。(周凤迟)