以退为进 邮市有望回归理性

    面对3月下旬到4月中旬这段时间邮票价格的下跌,有邮人在感叹这是近6年来邮市最惨行情的同时，也指出现在邮市明显存在不少恐慌性抛压的现象，这无疑令不断走弱的市场雪上加霜。如新邮创新低的表现应该引起邮人的注意，因为此前接连发行的3套新邮，均无一例外地成为了打折票，其中4月16日发行的“千岛湖风光”小全张就在当天跌破3.6元的发行售价，是近两年中首张发行初即跌破面值的小全张。 

　　“本次为期两个多月的新邮大幅回调行情，明显存在着一级市场大肆抛压的行为。”有邮商分析说：“这可以从市场上出现的批量货源窥到，其对市场的影响高峰期主要在3月份。从3月底开始这种抛压逐步减少，但邮市并没有出现全面好转的迹象。相反，由于邮价的连连下跌，且有力的反弹又难以出现，使得不少投资者在对春季行情绝望的情况下纷纷跟风抛售，助长了新邮下挫的力度。从中不难发现，今年3月份至4月份已成为了邮市近年来最为低迷的春季，这种一反常规的不涨反跌，值得市场人士深思。” 

对此，有邮人分析说，其实今年的春季行情调整仅仅是一种突发性因素造成的偶然嬗变，而且邮市后市将面临着极为重要的机遇，目前的反常调整极可能是大行情爆发前的一种大幅洗盘表现，其中不排除有人为打压的可能性存在。这种表现则是邮市选择“进”的征兆，即所谓的以退为进。这从春节后出现的邮市调整的一些迹象中可以窥得。 

　　首先，本次大幅调整的邮票，主要是2000年以来发行的品种，尤其是2002年以后发行的新邮跌幅最为猛烈，且溢幅高、发行时间短的新邮跌势最大，其中未列入2006年销毁行列的2004年以后发行新邮成下跌重灾区。但2000年以前发行的新邮跌幅很少，绝大多数为价格跟风下滑，真正的抛压很少，而JT邮票几乎没有受到什么大的影响，主要是因为成交不畅而出现了价格横盘整理的局面。这说明本次调整具有局部性，而不像过去下跌行情中那种全盘皆输的崩溃式下挫。 

　　其次，本轮下挫行情中，1.2元面值和3元面值的跌幅均在30％左右，但80分面值邮票回落幅度却相对较小，特别是8元面值小型张基本上维持在5.5元附近。由此可以发现，打折票并非像从前的下跌行情那样全面溃退，而仅仅涉及到部分面值。恰恰是这些调整幅度较大的面值邮票，均是2005年以来发行的新面值，如6元面值的小型张、1.2元和3元面值邮票，而这些在市场上价格走低的打折票，几乎都是2005年至2007年发行的新邮，尤以2007年新邮的货源最盛。这无疑证明本次下跌行情是以新邮为主。因市场短线难以快速消化的抛压，使邮市出现了部分品种价格退守迹象，但没有受到抛压影响的邮票价格则没有实质性跟风回调的表现。考虑到打折票具有低价邮票风向标的指引作用，目前这种部分面值回调的走势，也是一种不同于前期全线回调行情的表现。 

　　再次，在本次新邮下挫行情中，依然有不少品种出现了逆势走强的现象，如“会徽和吉祥物”不干胶小版张的创新高、“庚申猴”邮票的创新高、“抗击非典”小版票的拔地而起……均在市场快速下跌之际出现。仅仅是由于邮市的孱弱，使之继续上扬的步伐被阻遏，不过却从中窥得了点点星火。因此，邮市上的热点品种也并非处于全盘皆跌之态。 

　　由此，今年春季邮市的反常调整，几乎是由于一级市场改换门庭而出现的非常规表现。所以随着一级市场抛售的结束，市场在消化了大量货源之后，邮市的走向依然会出现回归理性的趋势，而大量价格下挫后已处于严重超跌状况的强势品种，后市将会呈现价值回归的表现，为绝地反击打下了基础，或许也可能为邮市营造一个难见的“红五月”。